中金发表研报指出，料建发国际(01908.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.72千万; 比率 19.244% 去年营业收入大致按年持平或略有下行；结算毛利率因存货结构与历史减值计提充分，有望於去年实现筑底企稳。最后，因去年下半年地产景气度再度转为承压，中金判断公司核心净利润或因增量存货减值计提有所下行，预计按年下降26%至31.6亿元人民币(下同)。
过往派息
| 公布日期 | 派息事项 | 派息内容 |
|---|
| 2025/08/22 | 中期业绩 | 无派息 |
| 2025/03/26 | 末期业绩 | 股息：港元 1.2000 |
| 2024/08/22 | 中期业绩 | 无派息 |
| 2024/03/21 | 末期业绩 | 股息：港元 1.3000 |
中金表示，公司2021至2025年上半年共确认资产减值超100亿元，占2025年上半年末存货净额4.1%，历史拨备计提客观充分，加之低毛利资源已降至低水平，判断公司2025年毛利率或有望先於同业开启修复趋势。但考虑基本面仍处於磨底期，中金调增对公司全年减值体量的判断并下修盈利预测。向前看，与母公司建发股份相似，认为减值阶段性集中释放，将有效增强未来业绩韧性，并建议关注后续相关分红政策安排。
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考虑减值压力，中金下调公司2025年、2026年盈利预测33%、30%至31.6亿元、35.6亿元，引入2027年预测41.2亿元；维持「跑赢行业」评级，考虑业绩调整和经营端韧性，下调目标价11%至19.1港元，分别对应2026年及2027年市净率1.3倍及1.2倍，较当前股价有32%的上行空间。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-28 16:25。)AASTOCKS新闻